SAA-/ALM-Analysen

Das von FINOPTECH eingesetzte Asset Liability Modelling (ALM) bedient sich der modernsten und anspruchsvollsten Methoden stochastischer Planung und Optimierung. Es ermöglicht die Entwicklung langfristig tragfähiger, realitätsnaher Anlagestrategien durch eine vollständig integrierte Betrachtung von Aktiv- und Passivseite. Der Ansatz richtet sich an institutionelle Anleger mit komplexen Strukturen – etwa große Unternehmen und deren CTA, Pensionsfonds und -kassen, Versorgungswerke sowie größere Stiftungen und Family Offices.

In unseren ALM-Studien werden sämtliche relevanten Anlageklassen – von Standardmärkten über spezielle Direktanlagen bis hin zu alternativen liquiden und illiquiden Assets – vollständig und mit ihren jeweiligen Spezifika modelliert. Auf der Aktivseite können unterschiedliche Subportfolien, Bewertungs- und Umschichtungslogiken berücksichtigt werden; auf der Passivseite verschiedene Verpflichtungsarten und -gruppen. Komplexe Rebalancing-Mechanismen, Cashflow-Regeln und regulatorische Vorgaben werden ebenso integriert wie steuerliche und bilanzielle Anforderungen.

Simulation – realistische Abbildung der Entscheidungsumwelt

Die Simulation bildet sämtliche wiederkehrenden Bewertungs-, Steuerungs- und Entscheidungsprozesse algorithmisch ab. Diese werden entlang jedes Szenariopfades periodengerecht so angewendet, wie Entscheidungen auch in der Praxis getroffen würden. Dadurch entsteht eine außergewöhnlich realitätsnahe Entscheidungsumwelt.

• Erstellung vollständiger Bilanzen und GuV nach relevanten Rechnungslegungsvorschriften in jedem Szenarioknoten
• Integration aufsichtsrechtlicher Anforderungen wie Stresstests, Prognoserechnungen und Solvabilitätsanalysen
• Einbindung aller wesentlichen Portfoliokennzahlen wie Duration, Konvexität, AL-Matching sowie institutioneller Steuerungsgrößen
• Abbildung deterministischer und ereignisabhängiger Regeln für Umschichtungen, Gewinnrealisierungen, Zuführungen und andere Managementanweisungen
• Umsetzung sämtlicher konditionaler Strategien zur Risikoabsicherung und Vermögenssteuerung (Insurance-Ansätze, Trailing Stops, Derivate u.ä.)

Damit werden Risiken, Wirkmechanismen und Konsequenzen exakt in den Größen sichtbar, für die Entscheidungsträger tatsächlich verantwortlich sind – eine Transparenz, die klassische Modellwelten nicht leisten können.

Optimierung – Strategien, die sich Ihrer Realität anpassen

Der FINOPTECH-Optimierungsansatz zählt zu den wenigen Verfahren, die eine simultane, mehrperiodische Aktiv-Passiv-Optimierung unter realen Entscheidungslogiken ermöglichen. Jede in der Simulation enthaltene Größe kann Bestandteil von Zielen oder Nebenbedingungen werden; Zeithorizonte lassen sich beliebig kombinieren.

Die Optimierung passt sich damit vollständig den individuellen Anforderungen und Rahmenbedingungen der Institution an – nicht umgekehrt.

• Entwicklung dynamischer Strategien zur Ertrags- oder Vermögenssicherung
• annahmenrobuste Allokationsansätze für volatile Markt- und Stressphasen
• Regimestrategien für unterschiedliche ökonomische Umfelder, sofort umsetzbar bei Eintritt
• Konzepte für liquiditätsschonenden Vermögensaufbau sowie zur Einhaltung von Mindestgarantien und Verpflichtungsniveaus

Die Ergebnisse führen zu einer präzisen Verbesserung der Risikostruktur – passgenau abgestimmt auf Präferenzen und Tragfähigkeit der jeweiligen Einrichtung.